IRA - Individual Retirement Account - הוא ניהול אישי של קופת גמל וקרן השתלמות. במקום שמנהל ההשקעות של בית ההשקעות יחליט מה לעשות עם הכסף שלך, אתה בוחר: מניות, אגרות חוב, קרנות נאמנות מנוהלות ומחקות ותעודות סל - בארץ ובחו"ל.
התשובה הקצרה לשאלה "האם IRA טוב?" היא "תלוי". תלוי באיזה מוצר, באיזה גיל, עם איזה ידע וניסיון, ואיזה כיסויים ביטוחיים יש לך. בעמוד זה אסקור את 3 מוצרי הגמל ואסביר למה ההמלצה שלי שונה לכל אחד מהם.
קצרצר: מה זה IRA
IRA הוא חשבון השקעות פנסיוני שבו אתה מנהל בעצמך את ההשקעות. הוא כפוף לאותן הטבות מס של קופת גמל וקרן השתלמות "רגילות" - פטור ממס רווחי הון (עד התקרה ה"רגילה"), הכרה בהפקדות כהוצאה מוכרת בדיוק כמו קופת גמל / קרן השתלמות "רגילה", אותם כללי משיכה ונזילות ופטור ממס רווחי הון.
ההבדל מקופה "רגילה" הוא שאתה מנהל ההשקעות. יש לך שיקול דעת מלא מה לקנות ומה למכור. "בתמורה" לכך שאתה מנהל את ההשקעות, אתה חוסך בדמי הניהול. בעוד שעל קרן השתלמות רגילה מקובל לשלם 0.5%-0.8% דמי ניהול, לקוחות שמצטרפים דרכי ל-IRA משלמים דמי ניהול בשיעור 0.23%-0.38%.
תנאי סף לפתיחת חשבון IRA
החברות דרכן מתנהלים חשבונות IRA מציבות שני תנאי סף לפתיחת חשבון כזה -
- סך הצבירה בקופת גמל ובקרן השתלמות יחד - לפחות 75,000 ₪.
- בכל סוג מוצר שאתה מנייד בנפרד - לפחות 30,000 ₪.
דוגמאות שמבהירות:
- 75,000 ₪ בהשתלמות + 0 בגמל ← ✅ כן (מוצר אחד עומד ב-75K, אין צורך בשני)
- 50,000 ₪ בהשתלמות + 30,000 ₪ בגמל ← ✅ כן (סה"כ 80K, וכל מוצר 30K+)
- 30,000 ₪ בהשתלמות + 30,000 ₪ בגמל ← ❌ לא (סה"כ רק 60K - פחות מהמינימום)
- 60,000 ₪ בהשתלמות + 15,000 ₪ בגמל ← ❌ לא (גמל פחות מ-30K - לא עומד פר מוצר)
אם אחד התנאים לא מתקיים - אף ברוקר לא יפתח לך חשבון IRA. במצב כזה, אין ברירה אלא להישאר בקופה רגילה עד שהצבירה שלך תגיע למינימום הנדרש.
שלוש תכניות - שלוש המלצות שונות
בואו נעשה סדר - התרגום המילולי של IRA אמנם הוא חשבון פרישה אישי, אבל תחת השם הזה אפשר לנהל כספי השתלמות שניתן להשתמש בהם הרבה לפני הפרישה. ואילו קרן פנסיה, שבהגדרה מיועדת לפרישה, לא ניתן לנהל תחת חשבון IRA.
| המוצר | קרן השתלמות | קופת גמל | קרן פנסיה |
|---|---|---|---|
| ניתן לנהל ב-IRA? | כן | כן | לא |
| כולל ביטוח חיים? (ביטוח הדדי - זול) | לא | לא | כן |
| כולל ביטוח נכות? (ביטוח הדדי - זול) | לא | לא | כן |
| הבטחת תשואה על כ-30% מהצבירה? | לא | לא | כן |
| דמי ניהול מצבירה | זול | זול | הכי זול |
| המלצתי | מומלץ | תלוי | לא לנייד ל-IRA |
קרן השתלמות: כאן IRA זוהר
קרן השתלמות בניהול אישי = כלי מעולה לכל מי שמתאים
אם יש לך קרן השתלמות עם 75,000 ₪ ויותר (או 75,000 ₪ בהשתלמות ובגמל ביחד כשבכל אחד מהם בפני עצמו יש לפחות 30,000 ₪), ויש לך נכונות לעשות 1-2 פעולות בחודש, IRA יכול לחסוך לך עשרות אלפי שקלים לאורך 10-15 שנה. זה השימוש הכי טוב של המוצר.
שלוש סיבות שזה עובד דווקא בקרן השתלמות:
1. אין מה להפסיד - כי אין רכיב ביטוחי
קרן השתלמות היא מוצר חיסכון טהור - בכל מקרה אין בה ביטוח נכות (אובדן כושר עבודה) ושאירים (חיים), ואין בה הבטחת תשואה. לכן כשאתה מנייד אותה ל-IRA, אתה לא מוותר על שום הגנה.
2. חיסכון בדמי ניהול
העברת קרן ההשתלמות ל-IRA תוזיל את דמי הניהול שלכם. דמי הניהול המקובלים בקרנות השתלמות רגילות נעים בין 0.5% ל-0.8%. ניוד ל-IRA יוזיל את דמי הניהול בצורה משמעותית, בייחוד עבור חוסכים עם צבירה גבוהה. בקרן פנסיה לעומת זאת, המעבר דווקא ייקר את דמי הניהול (מהצבירה).
3. צמצום גרירת מזומן
מנהל קרן השתלמות רגילה צריך לשמור תמיד על כמות מזומנים מסוימת כדי לאפשר משיכות. החזקת המזומן פוגעת בתשואת הקרן במידת מה - ולכן ניתן לראות פערי תשואה בין קרנות שמחקות למשל את מדד S&P 500 (הבהרה - אני ממש לא ממליץ לחקות אותו) לבין קרנות נאמנות שמחקות את אותו המדד. בקרן שבניהולך העצמי (IRA) אין לך צורך לשמור על רכיב מזומן משמעותי - וכך אתה יכול לשפר במידה מסוימת את התשואה.
4. יתרון ייחודי לאזרחי ארה"ב - הימנעות מבעיית PFIC
אם אתה אזרח ארה"ב או בעל גרין כארד שגר בישראל, יש לך בעיה מובנית שלא רבים מודעים לה. קרנות נאמנות ישראליות - כולל אלה שנמצאות במסלולי המדף של קרן השתלמות וקופת גמל רגילות - נחשבות על פי דיני המס האמריקאיים PFIC (Passive Foreign Investment Company).
המשמעות: כל שנה תצטרך למלא טופס 8621 לרשות המסים האמריקאית, להתמודד עם שיטות מיסוי פוגעניות (Excess Distribution / Mark-to-Market / QEF), ובמקרים מסוימים לשלם מס משמעותית גבוה יותר ממה שאתה משלם בישראל. הטעויות כאן יקרות.
ב-IRA יש לך פתרון: אתה יכול לבחור בעצמך ניירות ערך אמריקאיים שאינם PFIC - מניות ואגרות חוב מכל המדינות המפותחות, ETF וקרנות אמריקאיות (לא איריות!) ועוד - וכך לשמור על דיווח המס האמריקאי שלך פשוט, נקי וללא מיסוי דרקוני. זה יתרון משמעותי שלא קיים בקופה רגילה, ובדרך כלל מצדיק כשלעצמו את המעבר ל-IRA עבור החייבים בדיווח לרשות המיסים של ארה"ב.
5. גמישות מלאה בבחירת השקעות
בקרן השתלמות IRA ניתן להשקיע גם באופן אקטיבי - כלומר לא רק במוצרים מחקי מדד - ללא מגבלה של צבירה או קצבה מינימלית. אם אתם מעוניינים להשקיע את כספי ההשתלמות שלכם במניה או באגרת חוב ספציפית, תוכלו לעשות זאת גם אם הצבירה בקרן אינה גבוהה. בקופת גמל IRA לעומת זאת, קיים סכום מינימלי שרק מעליו (או בהינתן קצבה מינימלית) ניתן להשקיע מעבר למוצרים מחקי מדד.
קופת גמל: נדרש שיקול דעת
קופת גמל IRA - תלוי מה 'צבע הכסף'
קופת גמל יכולה להכיל כספים עם מאפייני מיסוי ומשיכה שונים.
- כספים הוניים וקופת גמל נזילה שנפתחה לפני 2008 - ייתכן מאוד שלא נרצה להכניס לתוך קרן פנסיה כי אז נאבד את זכות המשיכה ההונית. במקרה כזה IRA יוכל להיות מצוין שכן הוא יאפשר גמישות גדולה יותר בהשקעות וחיסכון בדמי הניהול.
- כספי פיצויים שאין "לצידם" כספי תגמולים, וכספים פנסיוניים שהופקדו "מעל התקרה" - לא ניתן להכניס לתוך קרן פנסיה. גם אותם יהיה הגיוני לנייד לקופת גמל IRA.
- כספים פנסיוניים קצבתיים רגילים - ביחס לכספים כאלו יש בהחלט מקום לשקול לנייד אותם לתוך קרן פנסיה וכך להרוויח דמי ניהול זולים עוד יותר וכן הבטחת תשואה ואפשרות לקבל הלוואות - מה שלא קיים ב-IRA.
- קופת גמל להשקעה - לא ניתן לנייד ל-IRA. עצמאי שיש לו קרן השתלמות נזילה IRA יכול להפקיד לתוכה כספים גם מעל לתקרת הפטור כמעט ללא מגבלה, וכללי המיסוי והמשיכה שיחולו על הכסף הזה יהיו למעשה זהים לכללים של גמל להשקעה - אבל עם הגמישות של IRA.
בשונה מקרן השתלמות IRA, בקופת גמל IRA מותר להשקיע רק במוצרים מחקי מדדים - אלא אם מדובר בכסף הוני, או שלחוסך יש צבירה של יותר מכ-1.5 מיליון ₪ (או לחלופין קצבה של כ-5,200 ₪).
כחלק מהייעוץ הפנסיוני אני בוחן עם הלקוחות מה נכון לעשות עם כספים שיש להם בקופות גמל.
קרן פנסיה: למה זה רעיון רע
אל תעביר כספים מקרן פנסיה ל-IRA. נקודה.
קרן פנסיה לא יכולה להיות IRA לפי החוק. אם מישהו מציע לך "להעביר את הפנסיה ל-IRA", הכוונה היא להמיר תחילה את הפנסיה לקופת גמל ואז להפוך אותה ל-IRA. הוא לא תמיד מסביר מה מאבדים בדרך. אני אסביר.
קרן פנסיה היא הרבה יותר ממסלול השקעה. כשאתה מנייד אותה לקופת גמל, אתה מוחק חמישה מנגנונים שעובדים לטובתך:
1. אובדן כושר עבודה - נעלם
קרן הפנסיה כוללת כיסוי לאובדן כושר עבודה: אם נפגעת ולא יכול לעבוד, היא משלמת לך קצבה של 75% מהשכר ובנוסף מפקידה לחשבון הפנסיה שלך את ההפקדה החודשית שהיתה עד אז. הכיסוי הזה נרכש עבורך באופן מובנה - גם אם אינך מודע אליו ולא נתת את דעתך לכך שזה סיכון שאתה חייב לכסות. ניטרול הסיכון הזה על ידי קרן הפנסיה נעשה על ידי ביטוח הדדי, מה שמוזיל אותו בעצם למחיר העלות הסטטיסטית.
כשאתה עובר לקופת גמל IRA - הכיסוי הזה מתבטל. אם תרצה לכסות את הסיכון הזה, תצטרך לרכוש ביטוח אובדן כושר עבודה פרטי, בעלות גבוהה הרבה יותר ועם חיתום ומגבלות שחברות הביטוח עשויות להטיל.
2. ביטוח שאירים - נעלם
קרן הפנסיה מבטיחה לבן/ת הזוג של החוסך קצבה חודשית לכל ימי חייו, וקצבה מוגדלת במידה ויש ילד מתחת לגיל 21. ההגנה הזו עשויה להיות קריטית עבור משפחתך, ודרך קרן פנסיה היא מתומחרת במחיר זול - מכיוון שהביטוחים בקרן הפנסיה הם ביטוחים הדדיים.
3. אג"ח מיועדות 30% - נעלם
קרן פנסיה מקיפה נהנית מתשואה מובטחת של 5.15% + מדד על כ-30% מנכסיה. תשואה זו גבוהה משמעותית מתשואת הנכס המקביל - אג"ח ממשלתי צמוד מדד. כאשר מדדי המניות המרכזיים בעולם נסחרים עם מכפילי רווח גבוהים, תוחלת התשואה העתידית שלהם כנראה נמוכה מהתשואה הממוצעת ההיסטורית. במצב כזה - לקבל תשואה מובטחת כזו, זה נכס.
4. סיכון מנהל
כל עוד אינך וורן באפט, אתה לא יכול להיות בטוח שלא תעשה טעות פטאלית בניהול הכסף - טעות שתפגע אנושות בפנסיה שלך. את הבסיס של הפנסיה העתידית שלך מומלץ שתשאיר לניהול אנשי מקצוע, גם אם הם לא שואפים להשיג תשואות יותר מבינוניות - טעויות גדולות מדי הם כנראה לא יעשו. לא סביר שהם ימכרו את התיק בבהלה אם פורצת קורונה או מלחמה. מומלץ שחלק מהכסף ינוטרל מטעויות אפשריות שאתה עלול לעשות.
5. עלויות ניהול
בקרן פנסיה ניתן להשיג דמי ניהול נמוכים יותר מאלו שניתן להשיג ב-IRA. ההיקף הכספי הגבוה שמנוהל בתכנית הזו מאפשר למנהלי הקרנות להציע דמי ניהול נמוכים במיוחד. בשונה מקופת גמל וקרן השתלמות - שבהם ניוד ל-IRA יוזיל את דמי הניהול - כאן זה הפוך.
ניוד הצבירה מקרן פנסיה ל-IRA והמשך הפקדות לפנסיה
בשונה מניוד מלא של קרן הפנסיה ל-IRA (צבירה + הפקדות), בניוד של הצבירה בלבד והמשך ההפקדות השוטפות לקרן הפנסיה - אפשר לשמור על הכיסויים הביטוחיים שיש בקרן הפנסיה.
יחד עם זאת, גבר מעל גיל 40 שינייד כספי תגמולים מתוך קרן הפנסיה יקטין את גובה הכיסוי הביטוחי בקרן הפנסיה שלו.
אדם שאובחנה אצלו בעיה רפואית עשוי לגרום לעצמו נזק - כי תקופת האכשרה בקרן הפנסיה תתחיל מחדש, ובתוך תקופה זו (5 שנים!) הוא לא יהיה מכוסה לעניין נכות וחיים אם יקרה משהו כתוצאה מאותה בעיה רפואית.
סיכון נוסף הכרוך בניוד כזה קיים ב-3 החודשים הראשונים, שבהם עדיין לא נכנס לתוקף מלא הכיסוי שבקרן הפנסיה.
מעבר לכך, צריך לקחת בחשבון שעלות הכיסוי הביטוחי שבקרן הפנסיה תגדל במידת מה - בגלל העובדה שהקרן לוקחת סיכון גבוה יותר בשל הצבירה הנמוכה יותר.
שינוי רגולציה מתוכנן
ביוני 2025 פורסמה טיוטת תקנות מטעם רשות שוק ההון, שמבקשת לצמצם את השימוש בקופות גמל IRA. עיקרי הטיוטה:
- אסור ניהול אישי בקופת גמל למי שאינו מקבל קצבה של 10,400 ₪ ומעלה.
- אסור ניהול אישי לחוסכים עם פחות מ-2.8 מיליון ₪ צבירה.
- איסור על העברת כספים הוניים לקופת גמל בניהול אישי.
- חשוב: התקנות לא חלות על קרן השתלמות, ולא חלות על חוסכים שכבר מנהלים כיום קופת גמל IRA.
צ'קליסט: 5 שאלות לפני שאתה מחליט
אם אתה שוקל IRA אחרי שקראת עד פה, עבור על 5 השאלות הבאות. אם התשובה לאחת מהן היא "לא" - אל תפעל לבד.